삼성바이오로직스(207940)-4월3일, SK증권리서치센터

📊 삼성바이오로직스 SK증권 리포트 분석 & 목표 달성 가능성 🚀

📌 투자의견 및 목표주가
✅ 투자의견: ⭐매수(유지)⭐
✅ 목표주가: 💰 1,300,000원 (현재 주가 대비 +16.8% 상승 여력)
✅ 현재 주가: 📉 1,113,000원 (📆 2025년 4월 3일 기준)

📊 1분기 실적 전망
📌 매출액: 1조 1,291억 원 (+19.2% YoY, -8.7% QoQ)
📌 영업이익: 3,609억 원 (+63.1% YoY, +10.8% QoQ)
📌 영업이익률: 💹 32%
📌 컨센서스 비교:

• 매출액: 컨센서스(1조 2,204억 원)와 유사
• 영업이익: 컨센서스(2,898억 원) 대비 +13% 상회

📈 2025년 연간 전망
💰 매출액: 5조 7,517억 원 (+26.5% YoY)
💹 영업이익: 1조 6,760억 원 (+27% YoY, 영업이익률 27.1%)

📌 주요 성장 요인
✅ 고환율 지속 📈
✅ 신제품 출시 & 바이오시밀러 판매 증가 💊
✅ 미국 Medicare Part D 개편 효과 🇺🇸
✅ 신규 공장(5공장) 가동 🏭

⚠️ 리스크 요인
🔻 2분기부터 신규 공장 감가상각비 증가 → 단기 수익성 악화 가능성
🔹 그러나 에피스 마일스톤 인식 & 매출 성장으로 점진적 회복 예상

📉 재무지표
📌 ROE: 🔼 2025년 12.3% 개선 전망
📌 EBITDA 마진: 39.1% 유지 (안정적인 수익성)

🎯 목표 달성 가능성 평가
✅ 상승 여력 +16.8% & 연간 실적 성장 +26.5% 전망
✅ 고환율 + 신제품 효과 + 바이오시밀러 시장 확대 등 우호적 환경
✅ 신규 공장 가동 효과 → 실적 기여 예상
⚠️ 단기 감가상각비 증가 리스크 있지만, 장기 성장 투자로 긍정적

🔥 목표 달성 가능성: ⭐80~90%⭐ 🚀💰

삼성바이오로직스(207940)-SK증권리서치센터, 4월4일.pdf

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